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活动预热 | 阿里、百度、京东六月回归!欢呼之后,我们需要留意的风险还有哪些?

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【字体: 2018-04-20来源: 作者:佚名

近日,科技独角兽即将借道CDR回归的消息有了新进展。据虎嗅报道,在美股上市的阿里巴巴、百度和京东三家互联网公司最快将于今年6月份以CDR(中国存托凭证)方式回归A股,成为首批回归A股的互联网科技公司。


新经济利好大势袭来,欢呼之后,我们需要留意的投资机遇和风险还有哪些?


2018年5月13日,诺亚财富特邀华泰证券首席经济学家兼董事总经理陆挺、源乐晟资产合伙人兼投资经理杨建海来到诺亚财富2018海西财经高峰论坛,和我们深度探讨如何在新经济格局中抓住机遇,布局未来。


独角兽大BOSS们正在回归A股的路上。


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据虎嗅最新报道,在美股上市的阿里巴巴(NYSE:BABA)、百度(NASDAQ:BIDU)和京东(NASDAQ:JD)三家互联网公司最快将于今年6月份以CDR(中国存托凭证)方式回归A股,成为首批回归A股的互联网科技公司,而此前热议的腾讯不在此列。


据悉,为尽快回归A股、减少流程,阿里、百度和京东三家都不发新股,均由老股东减持,卖一部分老股在A股流通。


由于百度、京东均采用的是AB股架构,卖一点股票不会影响李彦宏、刘强东对公司的控制权。而对于阿里巴巴而言,其采用的合伙人制度更不会受到大股东减持的影响。


首批之所以没有腾讯,主要是腾讯没有AB股架构,此前腾讯在香港上市采用的是同股同权,马化腾大幅减持可能会动摇其对腾讯的控制权。另外,已经有港股通了,这么着急回A股意义不大。所以,腾讯不在第一批当中。


此前,财新网曾报道称,CDR首批名单可能是两家,也可能是四家,比较确定的是阿里巴巴和京东,最快将在6月份成行。


CDR是什么?戳此查看《万亿级规模待开启,不懂CDR就亏大了 | 我问理财师》


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独角兽之春



中国市场在过去十几年中孕育了众多独角兽(具有成熟商业模式,估值超过10亿美金的商业创新、科技创新公司),遗憾的是中国的二级市场却没有留住独角兽:上一代以BATJ、三大门户为代表的互联网科技巨头纷纷海外上市。


正如证监会主席刘士余所说:


“中国不能享受新经济发展成果的遗憾,不能再发生了!”。



中国如今为留住创新”独角兽“企业不予余力,而DR与CDR就是专门针对独角兽设计的回归计划。


近日,国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》(以下简称《意见》) 。

 

《意见》中对关于CDR发行的一系列细节问题做出解答,其中定义“新兴经济”公司主要包括七个行业:


互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。

 

关于营收方面的要求,对已上市的红筹企业:市值不低于2,000亿元人民币;未上市的企业(包括红筹和境内注册企业),最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币。

 

根据目前形势来看,上半年首次发行CDR应该没有太多悬念。


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二级市场的最热话题


在过去几个月,互联网科技巨头“回归A股”也成为二级市场上最热门话题,尤其在3月份的两会期间达到高潮。


两会上,百度创始人李彦宏、腾讯董事会主席马化腾、京东创始人刘强东以及网易创始人丁磊等人均被问到是否考虑回A股的问题,大家都表达了或积极或谨慎的态度——


李彦宏说:


“任何时候政策允许百度回来的话,我们肯定是希望能够尽早回到国内股市。”




他表示,他一直希望百度能够整体在国内上市,因为主要的用户和市场都是在中国,如果主要股东也在中国就是最理想的情况。


他还解释称,当年之所以去美国上市,是因为中国当时的政策不允许,“我们VIE的结构从中国的法律来看是一个外资公司。”


马化腾亦回应记者:


“条件成熟了会考虑。”



丁磊接受采访时说:


“我们当然会考虑。对一个在准备的市场,是随时可以上市的。”



刘强东在多个场合都被问到这个问题,


“这个事情非常简单,只要制度允许,我们非常愿意回来A股。现在主要是上市规则的问题,不是我们的问题。”



据财新网报道,阿里巴巴和京东已经就国内发行CDR确定了保荐机构。


其中阿里巴巴方面保荐机构为中信证券。而京东CDR发行的保荐机构则是华菁证券、中信建投证券。


在国家意志强大的支持下,一切都天时地利人和,企业们争先恐后回归A股也就不难理解,毕竟,生意都还是在国内做。


另一方面,阿里、百度、京东等互联网公司的回归毫无疑问将提高A股的“科技含金量”,并且也势必冲击在A股上市的360、科大讯飞等所谓的高科技、AI公司。


因为,真正的大Boss们,回来了。


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不得不说,

科技独角兽回归,

给资本市场带来了一阵利好旋风。

但迎接独角兽回归的正确姿势

你GET到了吗?


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