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活动预热 | 柯世锋,一位QFII老将的投资进化史

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【字体: 2018-03-28来源:诺亚财富 作者:赵凤玲

活动预热 | 柯世锋,一位QFII老将的投资进化史

有一群人,应时代而生,顺时代而变。柯世锋便是其中之一。

 

20年,一样的团队、一样的市场,柯世锋的投资历程,既没有换人,也没有换跑道。唯一的变化,是自己服务的对象从完全是海外的机构投资者,到越来越多地服务于中国的高净值客户。这样的变迁,也顺应了过去20年全球资本市场的变迁,特别是,中国资本的崛起。

 

初见柯世锋,轻快的步伐,矫健的身影,说到兴奋处便会滔滔不绝。一如他的人生节奏,不急不缓,水到渠成,20年如一日地享受着生活和投资。

 

1997-2011,结缘投资,策马扬帆

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1990年,柯世锋从中国人民大学法律系双学士毕业后,被分配到国家劳动与社会保障部从事与国际劳工组织及领域的合作与交流的工作,因而经常有机会走出国门,研究国际劳工保障立法,学习和探讨发达国家社会保障基金运作和投资的成熟经验。


6年后,柯世锋赴英国爱丁堡大学学习工商管理硕士,开始与金融结缘。毕业前大学的就业指导老师找到世锋说,英国马丁可利投资有限公司希望招聘一位即懂中国又有工作经验的中国人,这个岗位仿佛就是为柯世锋量身定做的,柯世锋从此踏上了基金管理和投资的旅途。

 

从1997到-2011年,将近15年的时间里,柯世锋一直为这家英国投资管理公司服务,专注于寻找在大中华市场的投资机会。英国马丁可利投资管理公司也是第一家成立QFII基金并投资于A 股的基金公司之一,其大中华投资团队管理着大中华,台湾,绝对收益,中国医药等策略基金和专户,基金总规模顶峰时达到了55亿美元的规模。

 

同期,上海瀚伦投资顾问有限公司成立,柯世锋开始在国内组建投研团队。杭州瀚伦团队里另外一位合伙人吴斌,便是这个时候加入的。

 

正是这个15年,柯世锋的这只投研团队,经过不断的历练和耕耘,墩实了专业底子,也赢得了投资者的信任。这15年,他们一起经历了几番牛熊市场的穿越和磨练,也积累了大中华市场投资的经验,建立起了一套经过市场考验的投资原则和策略。

 

2010年诺亚上市的时候,柯世锋管理的一只美元基金买入了诺亚的股票,直到现在还继续持有不少股份,因此柯先生也是诺亚的股东之一。

 

2012-2017,开疆拓土,深耕细作

 

2012年世锋和其合伙人收购了上海瀚伦投资顾问有限公司,成立了拥有美国SEC牌照的海外基金管理公司—开心龙基金管理公司,他还是继续管理着其即有的大中华和台湾基金,一如既往地在中国市场上深耕细作,为海外投资者挖掘好的投资机会。

 

截止目前,开心龙旗下拥有5种策略基金:

  • A股基金

  • 台湾基金

  • 大中华医疗基金

  • 大中华做多策略基金

  • 大中华对冲策略基金

 

总盘子5亿美元。其中A股基金和台湾基金是柯世锋在马丁可利公司的时候就管理的基金,投资人还是选择把资金继续交由柯世锋的团队管理。A股基金自2005年成立以来,获得平均年化18%的收益。

 

不久前,沪港通、深港通的陆续开通,给中国投资者打开了一扇通往海外市场的大门,也让柯世锋多年专注大中华市场的投资策略有了服务于国内投资者的用武之地。

 

2015年6月,诺亚财富发行第一支大中华直通车基金,便邀请柯世锋团队担任投顾团队,该基金30%投资A股、48%投资港股。


成立三年来,对比沪深300指数的负收益,该基金累计涨幅超35%。特别是每月送到投资者手中的基金月报,信息透明度、认真度,都给这支基金的投资人留下了深刻的印象。

 

至今,柯世锋还保持着每月亲自写基金月报的习惯。在他看来,月报既是与投资人沟通交流很好的方式,也是自己总结、复盘的好机会。哪些做的好的、哪些做的不够好的,都可以通过月报做一个全面的复盘。

 

2016-至今,老团队、新契机、新征程


2016年底,瀚伦团队获得国内私募基金牌照,成立了杭州瀚伦投资管理有限公司,开始布局人民币基金。目前,瀚伦投资团队正在新募集一支专注于大中华地区及市场的基金,专门投资在上海、深圳、香港、台湾及其他市场上市的中国概念股。

 

所以,不了解柯世锋的人,乍一看杭州瀚伦的背景,会以为这是一家新公司,其实,瀚伦的投研团队,已经磨合了20多年,整个投研团队拥有累计百年的大中华股票市场投资经验。


服务于国内的投资者这对柯世锋来说,是更大的市场、更大的机会。看得出,他已经准备好再次启程。


小诺问答:

 

Q:您的新基金特别提到了台湾市场,台湾市场机会大吗?

 

柯世锋:从市值和流通性来看,台湾市场相比A股、港股确实是小一些。但是,台湾市场在MSCI新兴市场指数中占比高达12%。


台湾2千多家上市公司里面,有一大批世界领先的科技公司,这批科技公司的市值占台湾股市的比重达70%;同时,台湾有一批非常好的传统公司,特别是在食品饮料行业。而且,这些公司业务的很大一部分,都是在中国。


大家耳熟能详的85度C、快乐柠檬、鼎泰丰都是台湾的上市公司。另外,台湾还是亚太地区股息率最高的一个市场,平均股息率都在4%以上,这就为投资人提供了一个很好的低风险固定回报。所以这些都是台湾市场的优势和机会点。

 

Q:从之前基本服务海外机构客户,到现在逐渐越来越多服务国内高净值客户,您觉得自己有什么独特的优势?

 

柯世锋:海外机构投资者非常好的一个特点就是他们都是长期投资者,他们不会在意短期的涨跌。


他们更希望在市场下跌的时候,我们能帮他们把握机会;市场涨的时候,也不会给我们压力去追涨。这样也形成了瀚伦投资的以“选股以基本面为主,长期投资”的风格,我们更看重企业本身的成长性、企业盈利的增长。这个策略一直都没有变。


其次是我们的透明度。我们每月的基金月报都会写的很清楚,告诉投资人,上个月我们对市场的理解、哪些我们做的好,哪些做的不好。哪怕是市场最不好的情况下,我们也会告诉投资人我们是怎么想怎么做的。那投资人一看,只要我们是坚持我们的投资策略和投资理念去进行投资的,投资人就不会有什么抱怨。


第三是我们知道如何和投资人保持一个良好的沟通。无论市场好坏,我们都会主动和投资人沟通,让他们知道我们是怎么想怎么做的,是否坚持我们的投资原则,我觉得这是最重要的。

 

Q: 您如何看待投资这件事?

 

柯世锋:我觉得投资这份职业有三个特点:


比较刺激。投资无止境,每天都要接触新东西,不会觉得无聊;


比较有压力。我发现投资有个悖论在里面。什么悖论呢?业绩好的时候,投资人要赎回,落袋为安;业绩不好的时候,投资人也要赎回。那作为我来说,就需要勤勉深耕,踏实冷静,还是把自己的工作和基金管理好,投资人看好你,哪怕赎回了还是会再回来的。


团队作战。单靠一个人是不行的,一定要有一个比较稳定的团队相互支持。一个人的知识面和阅读量毕竟有限,所以一定是团队整体作战。

 

Q:您觉得要成为一名优秀的基金管理人,需要具备哪些素质?

 

柯世锋:勤勉诚实,知行合一。坚持自己的投资原则和纪律,具备深度调研和识别投资机会的能力,能够构建出色的投资组合,最后是与所投资的公司或自己基金的客户坦诚沟通的能力。

 

Q:通常情况您一天的日程安排是怎样的?

 

柯世锋:我的日程很平常。上班路上看完《南华早报》,到公司就把自己觉得重要的最新市场信息分享给团队。上午再处理一些美国团队的邮件。下午和投研团队一起开会研究市场和公司或者出差实地走访企业。下班时间阅读和健身。就这样。

 

Q:您平时喜欢看什么书?

 

柯世锋:我喜欢看一些人文的但是和投资没有关系的书。比如一些历史反面人物的传记,比如莫言,刘慈欣,严歌苓的小说。这几年严歌苓的很多小说(如:《娘要嫁人》、《金陵十三钗》、《芳华》都被搬上了荧幕,其实小说我早就看过了。电影还没有看过。


想不想知道2018年,柯世锋看好哪些投资机会?

 

4月1日,柯世锋即将出席2018诺亚财富第五届证券基金投资论坛,为你拨云见日。


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