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【台州晚报】谈中国财富管理市场 刚性兑付魔咒破解

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【字体: 2018-01-28来源:台州晚报 作者:佚名 访问量:24

2017年是诺亚创业12周年,近日,诺亚财富创始人、董事局主席兼CEO汪静波接受了《21世纪经济报道》的专访。

记者:在中国的财富管理市场刚性兑付像一个魔咒,表面上对投资者不承诺,实际上却从来不打破,现在大资管新规要求下,打破刚性兑付成为必然了,你怎么看刚性兑付的问题?

汪静波:我不主张刚性兑付,诺亚从来没有过刚性兑付,也没有做过资金池来接盘风险项目。

曾经有一个竞争对手和我讲:“我还是蛮尊重您的。”我问他原因,他说第三方财富管理行业只有诺亚是没有资金池的。他问我:怎么可以坚持做到这一点。

这在同行觉得惊讶的事,在我看来很简单。有银行独立账户托管、没有资金池、不做短债长投,对我来说就像呼吸一样自然。我曾经在券商经历过违规操作带来的大起大落,见证过有实力的大券商倒下,留下的深刻印象一直告诫我坚守底线的道理。

因为基础资产信息透明,明确资产隔离,加上风险揭示、契约合同、信息披露,做到卖者有责,所以很自然的也可以做到要求买者自负。

记者:诺亚有真实打破刚兑的案例吗?

汪静波:完美是不存在的,它是一个目标。诺亚成立12年以来,当然遭遇过风险事件,透过法律、专业与投资人的信任支持,过去的风险事件经过努力与时间都已经妥善地以市场化方式顺利处理。目前不良率低于1%,我认为总体还可以,比大多数银行的坏账率要低。这1%的不良中大部分在风险处置期,相信最后透过市场化的途径也是可以化解的。

例如诺亚曾经的悦榕项目,2016年11月份项目还没到退出期就有几个投资人找到媒体投诉项目已亏损30%,找律师、讨债公司等要求刚性兑付退出。我们顶住舆论压力的同时,投入很多精力人力为项目退出做努力,最近终于以1.3倍多的实际净值安全退出。尽管收益客户还是不尽满意,但它确实是一个市场化的解决问题的案例。

记者:怎么处置不良?

汪静波:我们在公司内部专门成立了一个特殊资产处理部,未来会推出特殊资产基金,其实困境资产是一个很大的资产类别,也有很多的投资机会,黑石、橡树等国际投资集团都参与到中国的不良处置中来,一个健康的产业链正在形成。

随着从业时间越来越长,市场化处置资本的能力也是财富管理和资产管理公司的核心竞争力。从诺亚的角度,在过程中也越来越理解风险,不轻易进入不懂的领域和行业,理解自己的能力边界,公司同事们也越来越有共识。

记者:对行业性的打破刚兑有什么建议?

汪静波:解决刚性兑付是多维度的,首先是投资者教育,这是一个筛选客户、教育客户、跟客户共同成长的过程;其次基础资产透明,所有资产隔离,做到真正的卖者尽责;同时也要有好的风险处置能力,我认为不刚性兑付,不代表不负责任,而是另外一个层面真正的负责任,也体现一家财富管理和资产管理公司的主动管理能力。另外我认为未来的产品模式也会发生根本性的变化。从业者的能力会进一步提升,并建立市场化的处置风险的能力。

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